상장회사주주 교환가능 회사채발행

시범규정

중국 증권 감독관리위원회 공고 [2008] 제41호

중국 증권 감독관리위원회는 상장회사주주의 교환가능 회사채의 발행행위를 규범화하기 위하여 『회사채 발행시범 방법』(證監會 령 제49호)에 근거하여 『상장회사주주 교환가능 회사채 발행시범 규정』을 제정하고 이에 공포하며 공포일로부터 시행한다.

2008년 10월 17일

상장회사주주의 교환가능 회사채 발행행위를 규범화하기 위하여 『회사채 발행시범 방법』에 따라 관련사항을 다음과 같이 규정한다.

1. 상장회사의 지분을 소지한 주주는 보증추천.인의 보증추천에 의하여 중국 증감회에 교환가능 회사채 발행을 신청할 수 있다.

교환가능 회사채이라 함은 상장회사주주가 합법적으로 발행하고 일정기한 내에 약정한 조건에 따라 당해 주주소지의 상장회사의 지분으로 교환할 수 있는 채권을 말한다.

2. 교환가능 회사채 발행신청은 하기 규정에 부합하여야 한다.

(1) 신청인은 『회사법』과 『증권법』이 규정한 유한책임회사나 주식유한회사여야 한다.

(2) 회사의 조직기구가 건전하고 양호하게 운영되고 있으며 내부통제제도에 중대한 하자가 없어야 한다.

(3) 최근기간 말 현재 회사정미재산액이 인민폐로 3억 위안 이상이 되어야 한다.

(4) 회사가 최근 3개 회계연도에 실현한 연평균 분배 가능한 이윤이 회사채 1년이자 이상이 되어야 한다.

(5) 당 채권 발행 후 회사채 누계잔고가 최근기간 말 현재 정미자산액의 40%를 초과하지 아니하여야 한다.

(6) 당 채권 발행금액이 교환을 위한 예비용 증권을 증권모집 설명서 공시일 전 20일 거래일의 평균가격으로 계산한 시가의 70%를 초과하지 아니하고 교환을 위한 예비용 증권을 당 회사채 발행의 담보물로 설정하여야 한다.

(7) 신용등급 평가기구가 평가한 채권신용등급이 양호하여야 한다.

(8) 『회사채 발행시범 방법』제8조가 규정한 회사채 발행 불허상황이 없어야 한다.

3. 교환을 위한 예비용 상장회사 증권은 하기 각호 규정에 부합하여야 한다.

(1) 상장회사 최근기간 말 현재 정미자산이 인민폐로 15억 위안 이상이거나 최근 3개 회계연도 가중평균 정미자산 평균수익률이 6% 이상이어야 한다. 비 경상손익을 공제한 후 정미이윤을 공제하기 전 정미이윤과 대비하여 낮은 것을 가중평균 정미자산 수익률의 계산의거로 한다.

(2) 발행신청 시점에 교환을 위한 증권이 무제한 매매증권이어야 하며 주주가 증권교환 약정기간에 당해부분증권을 양도하는 경우 상장회사나 여타주주에 대한 약속을 위반하지  아니하여야 한다.

(3) 당 교환가능 회사채를 발행 전에 교환을 위한 증권의 봉인, 차압, 동결 등 재산권제한 상황이 존재하지 아니하고 권리쟁의나 법적으로 양도를 불허하거나 담보를 설정한 기타 상황이 존재하지 아니하여야 한다.

4. 교환가능 회사채의 기한은 최소 1년 최고 6년이고 액면은 인민폐로 100위안이며 발행가격은 상장회사와 보증추천.인이 시가자문을 통하여 확정한다.

모집설명서에는 환매조항을 약정하고 상장회사주주는 사전에 약정한 조건과 가격으로 교환가능 회사주식의 미 교환주식을 환매한다고 규정할 수 있다.

모집성명서에는 회수(回售)조항을 약정하고 채권소지인이 사전에 약정한 조건과 가격으로 소지한 채권을 상장회사주주에게 회수할 수 있다고 규정할 수 있다.

5. 교환가능 회사채는 발행종료일로부터 12개월 후이라야 교환을 위한 예비용 증권으로 교환할 수 있으며 채권소지자가 주식으로의 교환여부를 결정할 수 있다.

회사채 지분으로의 교환가격이 모집설명서 공시 전 20일 거래일 회사지분의 평균가격과 직전 거래일 평균가격보다 낮아서는 아니 된다. 모집설명서에는 교환가격과 그 조정, 수정원칙을 사전에 약정하여야 한다. 만약 교환가격의 조정이나 수정으로 교환을 위한 예비용 증권 수량이 미상환 교환가능 회사채를 전부 지분으로 교환하기에 부족하게 된 경우 회사는 사전에 교환에 제공할 증권을 보충하는 동시에 당해 증권에 담보를 제공하며 관련수속을 하여야 한다.

6. 교환가능 회사채 발행절차는 『회사채 발행시범 방법』 제3장 규정에 따른다.

채권 수탁관리와 채권소지자 권익보호사항은 『회사채 발행시범 방법』 제4장 규정에 따른다.

교환가능 회사채의 신용등급사항은 『회사채 발행시범 방법』 제2장 제10조 규정에 따른다.

발행인이 교환을 위한 예비용 증권에 담보를 설정하는 외에 당 발행 회사채에 별도의 담보를 제공하는 경우 『회사채 발행시범 방법』 제2장 제11조 규정에 따라 수속한다.

7. 교환을 위한 예비용 증권 및 그 수익(자본적립전환에 의하여 증가된 지분, 기증증권, 수익분배, 배당이자 포함)은 당 발행 교환가능 회사채의 담보물이므로 채권소지자의 지분교환과 당기 채권의 원금과 이자 상환에 담보로 제공하여야 한다.

교환가능 회사채 발행 전 회사채 수탁관리인은 상장회사주주와 교환을 위한 예비용 증권 관련 담보계약을 체결하여 증권등록결제기구 업무규칙에 따른 담보를 설정하고 관련수속을 함으로써 담보증권을 특별계정에 입금함과 아울러 담보권리 증명서류를 취득하여야 한다.

채권소지자가 약정한 조건에 따라 지분으로 교환하는 경우 담보물로 한 증권에서 상응한 액수를 인출하여 지불하여야 한다. 채권소지자의 일부분 또는 전체가 교환하지 아니하고 상장회사 주주가 만기채무를 상환하지 아니한 경우 담보물로 한 증권 및 그 수익을 처분한 소득으로 우선 채권소지자의 부채를 상환하여야 한다.

8. 교환을 신청하는 교환가능 회사채 소지자는 그 증권위탁관리회사를 통하여 증권거래소에 교환지령을 발송하여야 하며 그 지령은 채권 수탁관리인과 발행인이 인정한 담보해제지령으로 간주한다.

9. 교환가능 회사채의 발행신청인은 이 규정 요구에 따라 신청서류를 작성하고 『증권법』 규정에 따라 정보를 지속적으로 공개하여야 한다. 모집설명서 작성 시에는 『증권 공개발행 시 회사정보 공개내용과 양식 준칙 제23호―회사채 공개발행 모집설명서』(證監發行字[2007]제224호)를 참조하는 외에 상장회사 교환가능 회사채 모집설명서의 적요 중 상장회사 중요정보공개 관련요구를 참조하여야 한다.

10. 상장회사의 통제권을 보유한 주주가 교환가능 회사채를 발행하는 경우에는 발행방안을 합리하게 정하여야 하며 그 발행을 통하여 직접 통제권을 타인에게 양도하여서는 아니 된다. 교환가능 회사채를 소지한 투자자가 교환권리 행사로 소지한 상장회사 지분을 증가하거나 또는 교환가능 회사채를 소지한 투자자가 교환권리 행사로 상장회사 통제권을 보유한 주주가 변경되는 경우 관련 당사자는 『상장회사 인수관리방법』(證監會 령 제35호)이 규정한 의무를 이행하여야 한다.

11. 교환가능 회사채의 상장거래, 지분으로의 교환, 회수(回售), 환매, 등록결제 등 사항은 증권거래소와 증권등록결제기구가 정한 관련규정에 따른다.

12. 이 규정의 미진한 사항은 중국 증감회가 정한 기타 관련규정에 따른다.

13. 이 규정은 공포일로부터 시행한다.

별첨: 교환가능 회사채 발행신청서류 목록

1. 관련 책임자가 서명한 모집설명서

2. 보증추천.인이 제시한 발행보증추천서

3. 교환을 위한 예비용 증권에 대한 담보를 설정하고 증권등록결제기구에서 관련수속을 할 데 대한 발행인의 승낙서

4. 등급평가기구가 제시한 채권신용등급 평가보고서

5. 회사채 수탁관리합의서와 회사채 소지인회의 규칙

6. 당 채권 담보계약서(체결한 경우), 저당재산의 자산평가서류(평가한 경우)

7. 기타 중요서류

上市公司股东发行可交换公司

债券试行规定

中国证券监督管理委员会公告[2008]

41号

为规范上市公司股东发行可交换公司债券行为，根据《公司债券发行试点办法》（证监会令第49号），我会制定了《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，现予公布，自公布之日起施行。

一、持有上市公司股份的股东，可以经保荐人保荐，向中国证监会申请发行可交换公司债券。

可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。

二、申请发行可交换公司债券，应当符合下列规定：

（一）申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司；

（二）公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷；

（三）公司最近一期末的净资产额不少于人民币3亿元；

（四）公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；

（五）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%；

（六）本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物；

（七）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；                      

（八）不存在《公司债券发行试点办法》第八条规定的不得发行公司债券的情形。

三、预备用于交换的上市公司股票应当符合下列规定：

（一）该上市公司最近一期末的净资产不低于人民币15亿元，或者最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；

（二）用于交换的股票在提出发行申请时应当为无限售条件股份，且股东在约定的换股期间转让该部分股票不违反其对上市公司或者其他股东的承诺；

（三）用于交换的股票在本次可交换公司债券发行前，不存在被查封、扣押、冻结等财产权利被限制的情形，也不存在权属争议或者依法不得转让或设定担保的其他情形。

四、可交换公司债券的期限最短为一年，最长为6年，面值每张人民币100元，发行价格由上市公司股东和保荐人通过市场询价确定。

募集说明书可以约定赎回条款，规定上市公司股东可以按事先约定的条件和价格赎回尚未换股的可交换公司债券。

募集说明书可以约定回售条款，规定债券持有人可以按事先约定的条件和价格将所持债券回售给上市公司股东。

五、可交换公司债券自发行结束之日起12个月后方可交换为预备交换的股票，债券持有人对交换股票或者不交换股票有选择权。

公司债券交换为每股股份的价格应当不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。募集说明书应当事先约定交换价格及其调整、修正原则。若调整或修正交换价格，将造成预备用于交换的股票数量少于未偿还可交换公司债券全部换股所需股票的，公司必须事先补充提供预备用于交换的股票，并就该等股票设定担保，办理相关登记手续。

六、可交换公司债券的发行程序，按照《公司债券发行试点办法》第三章的规定办理。

债券受托管理和债券持有人权益保护事项，按照《公司债券发行试点办法》第四章的规定办理。

可交换公司债券的信用评级事项，按照《公司债券发行试点办法》第二章第十条的规定办理。

除用预备交换的股票设定担保外，发行人为本次发行的公司债券另行提供担保的，按照《公司债券发行试点办法》第二章第十一条的规定办理。

七、预备用于交换的股票及其孳息(包括资本公积转增股本、送股、分红、派息等)，是本次发行可交换公司债券的担保物，用于对债券持有人交换股份和本期债券本息偿付提供担保。

在可交换公司债券发行前，公司债券受托管理人应当与上市公司股东就预备用于交换的股票签订担保合同，按照证券登记结算机构的业务规则设定担保，办理相关登记手续，将其专户存放，并取得担保权利证明文件。

当债券持有人按照约定条件交换股份时，从作为担保物的股票中提取相应数额用于支付；债券持有人部分或者全部未选择换股且上市公司股东到期未能清偿债务时，作为担保物的股票及其孳息处分所得的价款优先用于清偿对债券持有人的负债。

八、可交换公司债券持有人申请换股的，应当通过其托管证券公司向证券交易所发出换股指令，指令视同为债券受托管理人与发行人认可的解除担保指令。

九、申请发行可交换公司债券，应当按照本规定的要求编制申请文件，按照《证券法》的规定持续公开信息。编制募集说明书除应参照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书》（证监发行字[2007]224号）外，还应参照上市公司发行可转换公司债券募集说明书摘要的有关要求披露上市公司的重要信息。

十、拥有上市公司控制权的股东发行可交换公司债券的，应当合理确定发行方案，不得通过本次发行直接将控制权转让给他人。持有可交换公司债券的投资者因行使换股权利增持上市公司股份的，或者因持有可交换公司债券的投资者行使换股权利导致拥有上市公司控制权的股东发生变化的，相关当事人应当履行《上市公司收购管理办法》（证监会令第35号）规定的义务。

十一、可交换公司债券的上市交易、换股、回售、赎回、登记结算等事项，按照证券交易所和证券登记结算机构的有关规定办理。

十二、本规定未尽事项，按照中国证监会的其他有关规定办理。

十三、本规定自公布之日起施行。

附录：发行可交换公司债券申请文件目录

一、相关责任人签署的募集说明书；

二、保荐人出具的发行保荐书；

三、发行人关于就预备用于交换的股票在证券登记结算机构设定担保并办理相关登记手续的承诺；

四、评级机构出具的债券资信评级报告；

五、公司债券受托管理协议和公司债券持有人会议规则；

六、本期债券担保合同（如有）、抵押财产的资产评估文件（如有）；

七、其他重要文件